10月底，60家泛家居上市企业三季度业绩全部出炉。从整体经营情况看，家居“寒冬”仍未远去，但春日暖意或已悄然而至——前三季累计看仍有数家定制家居上市公司业绩录得逆势增长。
根据9家定制家居上市企业发布的三季报，欧派、索菲亚(002572)、志邦家居(603801)、金牌橱柜营收均录得正增长。其中，欧派家居(603833)前三季度实现162.69亿元营收，同比增长13%，实现净利润19.9亿元，营收及同比增幅均位列第一。索菲亚前三季度录得79.34亿元营收，同比增长9.53%，实现净利润8.03亿元。志邦家居、金牌橱柜则分别实现35.17亿元、24.89亿元营收，分别同比增长5.86%、12.13%；净利润分别为3.15亿元、1.65亿元，净利润增速同样维持正增长。
作为地产后周期行业，家居行业内的企业经营情况与房地产高度拟合，近几年上游地产低迷、原材料涨价叠加疫情扰动等因素使得家居企业基本面承压，企业估值亦进入历史极低区间。不过，进入四季度，家居行业严峻形势逐渐趋缓，仅就地产因素而言，“央行16条政策”与各地保交楼等积极政策为地产行业营造了相对宽松的政策环境，家居市场前期被压制的消费需求复苏，最终带来家居企业的业绩修复。
不过，值得注意的是，除了外部因素的变化，从内因层面看，家居产业内部的出清形成了两个明显趋势：大家居与数字化，这在头部企业表现尤其明显。我们发现，不少头部企业近年来主动迎接行业变化，率先实现破局，打造出了业务发展新的增长曲线。
大家居战略：定制企业增收的试金石
在定制化方向，整体家居解决方案需求与日俱增。根据前瞻产业研究院数据，2023年家装行业市场规模将达到3.2万亿元，其中整装市场的规模将达到1.3万亿元，并将以超过20%的增速持续高增长。俨然已成为家居建材产业万亿市场的新赛道。
目前头部定制企业无一不在整家整装模式上下求索。以欧派家居为例，为满足消费者对整体家居解决方案的性价比和便利性需求，公司今年积极推进大家居战略，要求各类经销商通过多种形式对整装业务进行拓展，公司前三季度营业收入增长点主要来源于零售端，家居品类融合销售扩大客单值，对整体营收形成重要贡献。
（图源欧派衣柜）
索菲亚的大家居战略同样效果显著。公司前9月累计实现营业收入79.34亿元，同比上升9.53%，净利润8.03亿，经营性现金流同比增长64.22%。自去年切入整家赛道以来，索菲亚拓展衣柜、橱柜、门窗、地板、家具家品、地板、家电全品类一站式购齐的销售模式，并采用多种套餐的方式占领消费市场，以“索菲亚”“米兰纳”“司米”和“华鹤”四大品牌矩阵满足不同消费群的需求，实现衣柜、橱柜、门窗、墙板、地板、家品、家电全品类覆盖，不同品牌定位以满足多种消费需求，形成多个增长极。