据《证券日报》记者不完全统计,四季度以来,家居家装行业并购频现,其中单笔交易金额超5亿元的并购合计涉资近200亿元,而这些并购中最大的一单金额达到了103亿元。
而各路资本纷纷瞄上家居家装市场,或将带来行业生态及竞争格局的重塑。
并购大单频现
11月18日,主营建材制造的金隅集团公告称,拟以22.32亿元收购居然之家10%股权,交易成功后将成为居然之家第三大股东。11月9日,家居龙头顾家家居签订股权转让协议,拟以近103亿元转让总股本的29.42%。交易完成后,顾家家居实控人将变为何剑锋。而何剑锋为美的集团创始人何享健之子。10月11日,贝壳亦公告称与爱空间签订股权收购协议,收购完成后爱空间将成为其全资子公司,交易对价不超过15.5亿元。
投资机构亦参与了相关并购,例如11月24日,主营塑料家居的茶花股份拟转让不超过公司总股本22.11%股份予多个私募机构,按当日市值计算金额或近7亿元;11月30日,主营家居装饰的东日易盛拟以1.36亿元转让旗下集艾设计29%股权予某咨询机构。
家居家装行业业务规模前五名的企业市场占有率合计不到2%,这一行业玩家呈现出“小而散”的特征,而今,随着各路资本、巨头们的纷纷入场,行业正加速变革。
“新房市场成交规模收缩,导致家居家装在这一板块的业务增速下滑,场上玩家目前都在努力整合资源,向存量房市场、产品科技化以及数字化转型。”某家居行业人士向《证券日报》记者表示,比如顾家家居和美的集团的合作更偏向于电器和家居市场的整合,而居然之家和金隅集团的合作,则更偏向于整装和建材之间的结合,贝壳则更多通过房产交易带来的C端流量加码家居家装行业本身。
并购多发的背后,是资本市场看到存量房产再装修的巨大蛋糕。中国建筑材料流通协会会长秦占学向《证券日报》记者表示,家居家装行业产业链上的融合,会使整个行业发展的成本更低,质量更高,从而形成“大家居产业链”,大家居行业未来仍是朝阳行业。
行业缺少龙头企业
今年7月份,商务部等13部门联合印发的《关于促进家居消费若干措施的通知》中提及,支持家居卖场加强与上下游企业合作,构建“大家居”生态体系,为消费者提供一站式、一体化、全场景家居消费解决方案。
弗若斯特沙利文数据显示,2022年我国家居装饰及家具行业销售额达4.3万亿元,行业市场规模庞大,且随着房地产市场逐渐从开发阶段转向运营阶段,存量房市场逐步扩大,家居家装行业有望从中受益。
另据国家统计局数据显示,以20年使用为界的老旧房屋总量来看,2022年约有1.73亿套的老旧房屋,且每年数量逐步增加。种种迹象显示,家居家装行业未来的消费潜力巨大,也是扩内需的重要市场。
贝壳研究院在今年11月份发布的调查报告中表示,当前一线、新一线城市存量房已进入二次装修和局部翻新升级高峰期,二手房和存量房将成为家居家装行业获客的重心,三线、四线城市在人口流动和城镇化需求下,新房仍有发展空间,将继续带动家装需求。
“我国家居家装行业曾经伴随着新增房地产的增长,有一个快速的增长阶段。随着房地产行业的调整,出现了困难的时期。目前要恢复家居家装行业的往日辉煌,主要要着眼于存量房产再装修。”秦占学表示,我国现在有3亿多套房需要装修,如果把这块蛋糕做好做大,家居行业会迎来一个非常美好的未来。
事实上,当下头部城市家装消费预算水平呈上升态势。贝壳研究院数据显示,2023年第三季度一线、新一线城市消费者装修预算在15万元以内的占比为61.88%,而2022年四季度这一占比为65.22%,低预算段占比下降了3.34个百分点。
尽管家居家装行业市场庞大,但当前在A股上市的近100家家居家装企业中,去年全年营业收入超过百亿元的仅有9家,净利润超过10亿元的则仅有4家。